发行人主要是做大中型装备专用锻件的研发、生产和销售，产品大范围的应用于 油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，为全球装备制造商提供 综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件。

  发行人现有装备能满足很多类型的自由锻、环锻产品的需求，具备跨行业、 多规格、大中小批量等多种类型业务的承接能力。公司凭借自身积累的工艺技术 和产品质量，成功获得了全球知名油气装备制造商 Baker Hughes、Technip FMC、Schlumberger 等，知名风电装备制造商 SKF、Thyssenkrupp、南高齿、中 国中车等，知名机械装备制造商普锐特、KSB 等，知名船舶装备制造商日本三 菱、韩国现代等行业标杆企业的认可，并与之建立了良好的合作伙伴关系。公司通过 相关客户成功进入了全球知名石油公司道达尔、挪威石油、沙特阿美、雪佛龙等， 知名风电整机厂商 GE Renewable Energy、金风科技、远景能源、明阳智能等的 供应链体系。

  公司基本的产品分为油气装备锻件、风电装备锻件、机械装备锻件、其他锻件 四大类，详细情况如下：

  油气装备锻件大多数都用在油气钻采的陆地井口装置及采油树装置、水下井口及 采油树装置以及防喷器等钻通设备。油气钻采装备需要适应高温、高压、高含硫 等多种恶劣工作环境，深海采油树装备还需具有高强度、耐腐蚀、耐压、低温韧 性和抗冲击能力、抗疲劳等综合性能，因此，对所用锻件的性能要求极高。

  公司的油气装备锻件最重要的包含：套管头、套管四通、油管头、油（套）管悬 挂器、采油树部件、深海水下高/低压井口、组合阀、主阀、压裂头、钻井四通 等。

  公司所生产的风电装备锻件主要运用在风机的齿轮箱、偏航变桨系统、风塔 塔筒连接等部位，相关风电装备要求所用锻件具有较高的强度和承载能力，而且 锻件产品对整体设备的寿命及性能有非常大的影响，因此客户对锻件质量与性能 的要求较高。

  发行人及同行业可比公司在下游应用领域各有侧重，但多数具有跨行业产品 生产能力。发行人以油气装备锻件、风电装备锻件产品为主，同时具备机械装备、 船舶、核电、能承受压力的容器等锻件产品的生产能力以及客户积累；迪威尔主要生产油 气装备专用件；中环海陆以风电行业产品为主，同时具备工程机械、矿山机械等 锻件产品的生产能力以及客户积累；恒润股份以风电行业产品为主，同时具备压 力容器等锻件产品的生产能力以及客户积累。各公司的锻件产量是其生产能力和市场地位的重要体现。

  行业内主要企业在下游应用领域各有侧重，发行人同行业可比公司包括迪威 尔、恒润重工、中环海陆等企业。发行人及同行业可比公司比较情况如下：

  公司生产所用原材料主要为碳钢、不锈钢和合金钢。2018 年、2019 年和 2020 年，公司直接材料占主营业务成本的比重分别为 58.78%、60.69%和 68.57%。由 于原材料成本占主营业务成本比重较高，原材料价格变革对公司的毛利率和盈利 水平影响较大。

  2021 年 1-6 月公司实现营业收入 52,066.38 万元，较上年同期增长 25.09 %， 净利润 5,270.26 万元，较上年同期增加 18.23 %，扣除非经常性损益后归属于母 公司股东的净利润 4,398.27 万元，较上年同期增长 7.33 %。

  基于公司的订单情况、经营状况以及市场环境，2021 年 1-9 月，公司营业收 入预计为 75,000 万元左右，较上年同期下降 0.79%；2021 年 1-9 月净利润预计为 7,300 万元左右，较上年同期下降 7.77%；2021 年 1-9 月扣除非经常性损益后 净利润预计为 6,400 万元左右，较上年同期下降 12.71%。

  六、无风重点结论：发行人作为普通的锻件企业，科技含量和毛利率都不高，产品应用于下游风电和油气企业，靠着前两年风电抢装潮，业绩一路高增长，但是今年成本增大业绩增速不再，下滑明显，A股对这类公司估值不高，但是最近一段时间A股风电炒作潮又开始了，叠加创业板概念，短线亿左右估值，无风建议一般关注。

  温馨提示：对于新股预测表的价格，无风重点是指开盘价，不是开盘后跌到这一个位置。从炒作情绪来说，高开低走太伤人气，就算开高了跌到某个价位也不建议接盘。返回搜狐，查看更加多