原标题：【招商机械·行业深度】油气装备行业专题系列之四：电驱压裂趋势起，总把新桃换旧符

  我们在年初专题系列之二《受益技术进步，压裂进入成长期》中提出：受益技术进步，部分区块页岩气开采已具备经济性，叠加能源安全战略，生产规模逐步扩大，将进一步催生装备尤其是压裂设备的需求。如今压裂设备市场持续火爆，更是验证此前判断。随着压裂行业持续不断的发展，电驱化也屡被提及，那么电驱压裂是什么，优缺点如何，对行业产生怎么样影响，将带领压裂行业驶向何方？本篇报告将聚焦于以上问题，进而挖掘产业链机会（继续强烈推荐杰瑞股份）。

  破竹建瓴，电驱契合压裂行业发展的新趋势。随着我们国家油气开采由浅井走向中深井、超深井，3大压裂问题愈发突出：①施工时间长、压力高，存量设备很难胜任，缺能“有效工作”的压裂设备；②目前我国商业开发页岩气区块位于山区，施工井场面积很有限，沉没成本高；③过去开采成本的下降多集中在钻井环节，但经济成本仍需要继续降低，压裂成本（包括设备及压裂液支撑剂等材料费用）是重要突破口。由此压裂设备3大发展趋势愈加清晰：①单机向高压力和大排量方向发展；②撬装更便利，有开始部分替代车载的趋势；③油气勘探开发的“电代油”，是如今大趋势所在。

  瑕不掩瑜，电驱压裂经济性显著。电驱压裂契合3大发展的新趋势，为何2014年电驱压裂撬就已有雏形，而如今保有量仍然很低？一种原因是由于此前电驱压裂技术尚未成熟，刚推出时故障率较高，且维修成本高昂；另一方面是油服公司任旧存在接受度的问题，最重要的包含3点：适用性问题、储备风险以及兼容成本。随着3点问题的逐步解决，电驱压裂的优势愈发突出：①经济效益凸显，主要在于施工面积节省、压裂设备购置及施工费用节省，使用电驱压裂可将IRR从个位数提升至20%以上；②具备环保性，一是有效减排，二是噪音污染显著减弱，便于不间断施工；③此外，单机水马力的提升，扩大了压裂车的工作范围，排量更大，精准控制程度也有所提升。

  北美中国驱动力不同，电驱渗透率有望慢慢地提高。首先能明确的是，无论是国内还是海外市场，电动化都是大趋势，电驱压裂撬的渗透率会逐步提升（但渗透率不可能达到100%），区别点在于极限渗透率以及渗透速度（接受程度）：美国的极限渗透率及渗透速度可能会高于国内，这一点从电驱钻机替代机械钻机就能够正常的看到，无论是接受程度还是推广速度，美国均明显高于国内，主要由于美国和中国油气行业驱动逻辑不同，玩法自然也不一样。未来5年压裂设备行业有望持续火爆，据测算仅考虑页岩气，2025年前国内至少需要为258万水马力，而北美市场由于存量技术高，平均寿命长，未来5年年均需求200万水马力，压裂设备紧缺的情况，为电驱压裂渗透率的提升提供良好沃土。

  电驱压裂设备格局和传统压裂设备有很大不同，对于国内厂家进军北美市场是重要契机。相比传统设备，电驱压裂生产厂商的格局产生较大变化。北美的生产主力不再是老牌的双S、哈里伯顿等，而是USWS和EWS两家后起之秀，国内的生产主力也有所变化，当然杰瑞仍然处于领头羊，新进入者主要为宏华集团（凭借泥浆泵的理解，顺利推出电驱压裂装置）。对杰瑞来说，电驱压裂撬是可以打入美国市场的重要契机，原因主要在于杰瑞技术水平均处于世界领先水平，而北美市场也处于对电驱压裂的认知初期，正是耕种沃土的良好时机。看好杰瑞股份、宏华集团（H股）在电驱压裂领域的长远发展，看好北美市场扩张的潜力（将打开估值天花板），继续强烈推荐杰瑞股份。

  压裂设备主要为压裂车/撬，用于页岩油/气，致密油/气的开采开发。目前国内主要是采用2500型或3000型的压裂车进行组合，常常要16台以上压裂车组同时运转（车组总水马力在4-5万）。但现场应用中，3大问题愈发突出：

  （1）我国压裂施工（尤其是页岩气）时间长，施工压力高，压裂设备需要耐高压、长时间连续作业，存量设备很难胜任，往往不是缺压裂设备，而是缺能“有效工作”的压裂设备；

  （2）我国目前商业开发页岩气区块位于山区，施工井场面积很有限，动辄十几台压裂车组摆放成本相比来说较高，而且尤其开采存在很高风险性，常出现山地推平后，预产量没有到达预期，沉没成本相比来说较高的情况；

  （3）经济成本上仍需要继续下降（尤其是压裂成本，过去单口井开采成本从1亿降到五六千万，更多是钻井周期缩短、效率提升所致，而压裂环节贡献较小，是未来成本下降的突破口），环保和噪音方面也有更加高的要求（四川曾经出现居民投诉施工现场噪音污染的情况）。

  趋势一：单机向高压力和大排量方向发展。在我国页岩气和深井/超深井的勘探开发方面，随着压裂工艺向高水平、大排量、大砂量、高砂比和深井方向发展，国内压裂装备的研发也必然会向高压力和大排量方向发展。在水马力方面，本土企业在进口2000型压裂机组的基础上，研发出适合我国油气田作业工艺特点的高压、大功率的压裂车，包括2500型、3000型压裂车以及5000/6000型压裂撬。如今2000型压裂车可提供的工作排量，已经远远不能够满足日渐增长的施工工艺的要求，2500型已成为页岩气开发主流需求，而未来单机水马力也将越来越大。

  趋势二：撬装更便利，有开始部分替代车载的趋势。由于受到了井场环境和道路交互与通行的影响（转弯直径可超过20m，便于拖车运输），再加上国家对于整车的质量和外观尺寸有严格的要求等，使得美国车载式压裂车的研发受到了很多的限制，撬装形式成为主流。而我国受压裂施工环境的影响（运输条件较为恶劣），2000型和2500型的压裂车采用的是不同于压裂撬的车载结构，而如今伴随着单机水马力的继续加大，我国也慢慢的出现撬装部分替代车载的趋势，主要因为3000型压裂车在现场应用中，大排量高压力时压力波动大，车尾振动幅度大，施工效果常常不理想。并且最大排量比2500型最大排量仅高6.6%，优势不够明显，稳定性却远不如2500型压裂车，因此由于受到整车质量和尺寸的影响，通过单一增大台上设备来设计超大功率且具有稳定性能的压裂车已受到限制，撬装是伴随水马力加大自然而然形成的另一趋势。

  此外，国家对道路行驶要求越来越严格，超限车的行驶受到了诸多限制，川渝页岩气井开发平台和沙漠地区等作业地区道路行驶条件恶劣，传统的车载式结构已经限制了超大型压裂装备的设计开发（3000型不允许上路），未来大型压裂装备也会朝着整机轻量化和高行驶性能方向发展（撬装）。

  趋势三：油气勘探开发的“电代油”，是如今大趋势所在。在全世界内，油气田研发企业都面对着严峻的环境监管压力，废气排放、噪声、矽尘等污染排放都愈加受限，对氮氧化物、一氧化碳及其他排放物的管控更为严格。在当今低油价、低成本的时代，既要改善这些状况，又要继续降低总成本、提高效率，于是“电代油”应运而生，过去十余年中电驱动钻机开始部分替代传统机械钻机（尤其在美国），近几年来电驱压裂设备也步入油服公司视野之中。

  “大排量+撬装+电代油”，电驱压裂撬是3大发展的新趋势下的必然产物。顾名思义，电驱压裂撬即通过电机驱动压裂泵，将传统的柴油发动机驱动变成电机直接驱动。发电机发出的交流电经整流器件转换为直流电，直流电经功率器件驱动电机运转，控制器控制功率器件的导通时间就能控制电机的转枢电压，从而控制电机转速，驱动压裂泵工作。此流程后，电动压裂设备和传统的传统压裂设备就相差不多了，唯一不同是用电动马达和变频设备（VFDs）替代了柴油发动机和变速箱。传统的柴油驱动泵设备，在鹅颈管处通常有很大的散热器。在电驱动泵，不需要散热器，取而代之的是1个VFD房和2个独立的VFDs。另外，电驱动泵不需要搅拌器、保湿设备、大风扇、防砂设备、真空除尘设施等。

  电驱压裂设备最核心的组成部分在电驱压裂泵（排量是常规压裂泵的2-3倍），国内优秀企业杰瑞股份等已完全掌握，并且保持领头羊。电动压裂泵结构由动力端总成（含机架总成、曲轴总成、小齿轮及交流变频电机和十字头总成）和液力端总成组成，压裂泵将（动力机构）电机与执行机构（压裂泵）纳入一体化设计，取消了常规压裂车中间机械变速传动机构，结构优化后性能更为可靠，传动效率提高2%-3%，设备制造成本显著下降。6000型电动压裂泵在95MPa下能确保2-2.5m 3 /min的排量，而这个压力下常规压裂车最大排量只能维持下1m 3 /min。

  （1）最大的阻力是适用性问题：从油服公司的角度看，选择电驱压裂意味着作业形式和条件受到限制（需要电网或者别的形式支持），使用范围天然小于常规设备；

  （2）存在一定储备风险：单机功率的提升，可以大幅度减少现场施工装备的数量，但也增加了单台装备失效带来的施工隐患；

  （3）多装备的系统兼容成本比较高：传统可控制仪表车等无法完全兼容电驱压裂设备，因此如果采用电驱压裂撬，就需要配置油电混控仪表车，将电动压裂装备与常规压裂装备的控制管理系统整合，而且也也许会出现各种各样的兼容风险。

  但瑕不掩瑜，电驱压裂能改善使用传统压裂机造成的基建困难、移运不便、尺寸大、功率低、环保经济效益差等负面影响。而且对于国内厂商来说，电驱压裂设备已具备领先的自主研发成果，对国内页岩气的自主开发是一个强力的技术上的支持。电驱压裂撬最突出的有3大优点：经济效益、环保性以及部分隐形优势。

  电驱压裂节省成本的影响最重要的包含三部分：施工面积节省、压裂设备购置及施工费用节省。

  （1）施工面积节省：由于单机功率的提升，减少了压裂工程作业装备的数量。在不考虑辅助装备的情况下，以配置常规压裂机组和电动压裂机组对比，24台2500型压裂车布置井场占地1365m 2，10台6000型电动压裂泵橇组和控制房占地945m 2，井场占地减少30%（未考虑电动设施安全防护距离的特殊性）。

  （2）压裂设备购置成本减少：若不考虑发电机等配套工具，电动橇装压裂机组（含压裂装置、混砂装置、配液装置以及泵注装置）购置费平均较常规2500型压裂车组的购置费成本下降40-50%。

  （3）施工费用节省。以1套36000水马力的压裂车组为例，6台6000型电动压裂设备就能轻松实现18台2000型压裂车才能进行的大型工厂化压裂作业，假设工作1小时，传动效率均按90%计算，18台2000型压裂车消耗的柴油为5961kg，柴油价格以7.5元/kg的价格计算，需要的柴油费用为4.5万元。6台6000型电动压裂撬消耗的功率为3万kW·h，分使用电网、井口天然气发电和LNG发电3种情况对比：

  （a）如果采用电网，按0.6元/kW·h的电价计算，需要电费1.8万元，与传统压裂车组相比节约2.7万元；

  （b）如果采用燃气发电，燃气消耗量为7934m 3，燃气价格以1.5元/m3计算，需要的燃气费用为1.2万元；

  （c）如果采用LNG，1吨LNG大概发电5573kW·h，所以要5.38吨，不考虑冬季高峰期情况，假设4000元/吨的价格，每小时约2.2万元。

  若以1个压裂车队（5万水马力）作为考量单位，常规压裂车队（20台2500型）与电驱压裂车队（10台5000型）对比，考虑到压裂液等材料成本、燃料成本以及人力成本等，传统压裂车队IRR保持在个位数，而电驱压裂车队可达20%以上（详细测算请联系小组成员），经济性优势非常明显。

  从现场施工结果来看，也印证上述测算。焦页194-2HF井是位于重庆市南川区的页岩气水平井，实际施工中配置6台电动泵（采取4用2备）与12台（10用2备）2500型压裂车进行联合配套施工。供电方式选用2台由网电供电，另外2台由燃气发电机供电，气源井为同平台已压裂测试井。两周内完成19段压裂，主要比较10台2500型压裂车和4台电动泵设备费用、施工费用和网电燃料等费用，电动泵压裂相比常规2500型压裂车单井节省费用达到203万元，比常规压裂车节省约45%的实施工程的成本。电动压裂泵在作业效率、控制精度、环保节能、安全稳定和节约费用等方面得到了验证。

  一是有效减排，如果采用管道气或LNG、CNG燃烧的方式，相比柴油，天然气更加清洁。与传统的四冲程柴油机相比，涡轮发动机采用预混合燃烧技术，能够保证空气和天然气配比更均匀，超过60%的空气可以和天然气预混合，燃烧更充分，减少污染气体排放。

  二是噪音污染显著减弱。常规压裂车单台噪音达115分贝，制约页岩气开采的夜间施工，而通过静音风扇加变频控制，电驱压裂设备仅不到85分贝，压裂施工噪音减弱，日均泵注时长的延长成为可能。

  此外，单机水马力的提升，扩大了压裂车的工作范围。由于不同的地质情况和工作环境，使得页岩气的开采有不一样程度的难度，所以单车功率大的压裂车都能适应多种情况，工作范围大。同时也提升了大型压裂作业的效率，普通的压裂车其上班时间相对大型压裂车会增加，这样就增加了整个压裂系统的上班时间，而单机水马力的提升会降低事故概率。

  电驱压裂设备排量更大，精准控制程度有所提升。电动压裂泵采用了电机直驱技术，电机可实现3A免维护，可省去传统压裂车发动机和传动系统的维护费用，电动压裂泵通过变频系统实现全数字化控制，使排量精准控制成为现实，排量的精准控制有利于获得比较理想的裂缝长度和宽度，尤其是对地层复杂的油气井特别有利，而传统压裂设备没办法做到。此外电动马达第一次维护时间间隔为30000小时，且预期寿命高达20年。柴油发动机需要每个月来维护，例如换油和换过滤器，而电动压裂设备不用。长寿命减少了维护时间，增加了泵的使用时间，具有很大的经济优势。

  （1）首先能明确的是，无论是国内还是海外市场，电动化都是大趋势，电驱压裂撬的渗透率会逐步提升，区别点在于极限渗透率以及渗透速度（接受程度）；

  （3）压裂设备行业火爆，将会较快推进电代油进程，国内压裂设备需求火爆，传统压裂设备紧缺的情况下，自然推升电驱压裂的拓展，而北美市场由于设备存量大，平均常规使用的寿命高，未来几年处于更新高峰期，也会催生不小的设备需求，都为电驱压裂提升渗透率提供良好沃土（详见2.3）。

  北美目前以2000型为主，对单机水马力的提升并无刚性需求。北美页岩油气储存于地势平坦的地域，所以压裂车的承载能力、大小等基本不受路况的影响，压裂设备都是由拖车进行运输（整个装置的长度和回转半径都超过了二十米）。正是由于其路程的经过性较好，再加上在开采页岩气的过程中，北美气田压力较低，所以采用的压裂车组主要以2000型撬装为主（采用拖车的结构）。尤其是2014年后行业进入低谷后，北美各大老牌压裂设备公司纷纷暂停大水马力研发，以至于目前北美仍以2000型压裂撬为主。

  经济性为主，一方面北美撬装形式接受度高，另一方面能利用多余井口气发电，明显降低成本。以Permian盆地为例，页岩气产量持续增长，随着产量的急剧增长，管道基础设施的扩张速度跟不上产量增长，Permian当地的油服公司每年都会通过燃烧的方式浪费超过1000亿立方英尺的天然气。将钻机和压裂车等动力来源调整为电驱，利用现场多余天然气作为能源进行发电，减小了因浪费造成的亏损，也节约了运输燃料的成本，是北美油气开采逐步电驱化的重要原因之一。

  环保方面，北美油气市场环境监管比较严格。目前美国有超过500支车队，而每一支每年消耗超过700万加仑的柴油，这些柴油又由70万辆油罐车提供，从油站运输到偏远的页岩盆地也产生了平均7万公吨的二氧化碳排放，同时也有大量柴油燃烧后的氮氧化物排放。美国对于油气生产中的污染气体排放有着严格的Tier 4规定，对于油服公司来说，需要电驱技术完成自己的环保目标和承诺，如贝克休斯公司承诺，将通过涡轮及电驱压裂设备，争取完成到2030年将二氧化碳排放量减半，到2050年实现零增长排放目标。

  我国压裂装备自主研制从20世纪80年代开始，机型以800型、1000型、1800型和2000型为主，直到四机厂于2008年成功研制2500型压裂车。目前国内主要压裂设备生产厂家以杰瑞和四机厂为主，油田配备的压裂机型以2000型、2500型为主，杰瑞2014年成功研制了3308 kW涡轮驱动压裂车，2019年杰瑞发布全球首个电驱压裂成套装备，包含了电驱压裂设备、电驱混砂设备、电驱混配设备、智能免破袋连续输砂装置、供电解决方案、大通径管汇解决方案，这也意味着国内压裂水平已经完全不弱于海外，甚至在大水马力领域处于领先位置。

  电驱压裂在国内的发展，主要受场地受限+噪声要求两方面驱动，当然经济性也是必要的推进因素（详见1.2）。

  国内页岩气井场多坐落在山区地带，压裂时需要投入大量人力物力，使得气田的生产成本提高。随着勘探开发技术的发展，作业深度不断向下延伸，我国四川盆地的页岩气深度也达到3000m以上，并逐渐向更深的区域拓展。车组多、占地面积大、施工期间井场噪音大和能耗高等问题依然没有得到解决，特别是如今的页岩气压裂作业要求长时间连续大负荷施工，要求一种占地小、结构紧凑且移运方便的大型压裂设备，来有效解决国内井场偏僻及作业场地有限的问题。

  传统压裂的噪音问题也不容易忽视。由于能源安全战略推行，四川威远县日夜施工，严重影响附近村民休息而遭到投诉，而电驱压裂可以解决这方面问题，可以将工作噪音从115分贝降到85分贝，甚至达到55分贝，这种情况下工人间甚至可不佩戴耳塞正常交流，可以实现24小时连续施工。

  在我国天然气对外依存度不断攀升之际，页岩气开采的价值不言而喻。我国作为页岩气储量大国，页岩气可采资源量达21.8万亿立方米，目前探明率却仅有4.79%，资源潜力微小。然而，中国页岩气开采多位于川渝地区、道路坎坷、埋躲深度深，开采难度大，随着开采深度的增加，对压裂的需求也愈来愈大。

  （1）首年日产量10万方，衰减率65%、35%、20%、10%、5%，保持产出15年，全生命周期产量1.2亿方；

  据此我们测算出仅页岩气领域，2025年前需要的水马力数为258万（即超过1000台2500型压裂车），2030年前需要达到332万。

  关于页岩油需要的压裂需求，所需要的工作条件与工作周期与页岩气相似，不同在于页岩油的衰减比页岩气要低。根据庆城油田32%、25%、20%、16%、14%的衰减率测算，若庆城油田2020年达到100万吨、2022年300-400万吨，2025年达到600万吨产量，则2025年前需要水马力153万，需求不可小觑。而另一油田吉木萨尔规划2021年100万吨页岩油产量，2025年达到200万吨且稳产8年，难度比庆城大，进度自然也慢些，但需求同样不容小觑。

  正是由于压裂设备需求火爆，电驱压裂撬自然也水涨船高、热度提升。2018年以来中石油中石化均有电驱压裂成功应用案例，值得关注的是，10月中石油压裂租赁服务招标中，涉及电驱压裂撬58台，关注度在迅速提高。

  北美市场存量更新需求显著。目前美国约有2200万水马力压裂设备，加拿大220万水马力，合计2400+万水马力，且大部分在未来5年内需要更换，年均更新200万水马力。出于经济性及环保性（详见2.1），目前看北美油服更倾向于使用或涡轮等新型压裂设备，而提供新型压裂设备的厂家并非北美老牌厂家，而是以国内杰瑞、宏华以及北美新兴电驱压裂公司为主（详见3.1），对国内厂商打开美国市场来说是良好契机。

  相比传统压裂设备，电驱压裂撬生产厂家的格局产生较大变化。北美的生产主力不再是老牌的双S、哈里伯顿等，而是USWS和EWS两家后起之秀，国内的生产主力也有所变化，当然杰瑞仍然处于领先地位，有变化的是宏华凭借泥浆泵的理解，顺利推出电驱压裂装置，目前已经和杰瑞成为国内两大领先电驱压裂装置生产商（四机厂和宝石机械也具备电驱压裂装置生产能力）。对国内的杰瑞和宏华来说，电驱压裂装置是可以打入美国市场的重要契机，两家技术水平均处于世界领先水平，看好杰瑞股份、宏华集团（港股）长远发展，继续强烈推荐杰瑞股份。

  国外老牌压裂设备公司研发电动压裂设备进展缓慢，目前主要是新进入者成果较多：2015年至今，美国USWS及EWS等公司先后推出3500型双机双泵或单机双泵电驱压裂设备，并开始在北美地区投入小范围工业应用，两家公司研制的电动压裂装备全部采用经市场考验的成熟压裂泵，如GD2500、SPM2500等，而没有采用更大功率的单泵模式。USWS拥有自主专利的CLEAN FLEET技术，EWS电驱压裂系统的主要部分为LM2500+G4马达和7000hp的双泵机组。两家均公司宣称自己的电驱压裂技术相比于传统压裂设备，减少了大量的氮氧化物的排放，对减弱噪音也有显著功效。运行中，金属振动明显减弱，提升了安全性。在耐用性方面，维护间隔更长，故障率更低。经济性上，减少了大量的燃料成本，减少了人力资源和土地资源占用。

  美国USWS是最早推出成套电驱压裂设备的公司之一。2014年安特罗公司（Antero Resources）在Marcellus页岩开采区使用USWS的CLEAN FLEET车队进行试验，该车队使用三台天然气涡轮发动机发电机产生的电力。试验结果超出了对其性能和环境的预期：USWS技术可以成功减少99％的氮氧化物排放，显着减少噪音污染，并节省多达90％的燃料成本。在耐用性上，USWS公司的CLEAN FLEET电动马达第一次维护时间间隔为30000小时，预期寿命高达20年，相比于传统的柴油发电机需要每个月维护，电压驱裂电压寿命长，维护时间短，提高了作业效率。AnteroResources承诺在未来继续使用CLEAN FLEET，并签订长期合同。

  EWS是一家在美国专门从事完井服务的公司，以电驱压裂服务及设备作为其最主要的发展方向，核心技术自主研发，动力来源与GE合作。2017年EWS的电驱压裂业务发展速度显著加快，四季度分别与两家大型陆上油气生产商签署了提供电动压裂组的协议：一份为期三年的4.2万水马力的电驱压裂组协议，一份为四个4.8万电驱压裂组的四年协议。18年美国康索尔能源公司与EWS签署了为期三年的5.6万水马力电驱压裂组协议。EWS快速的发展也为公司吸引了资金以支持公司在市场中的扩展。随着电驱压裂设备的进一步技术进步，EWS也GE签订了独家的涡轮发动机OEM协议（可使用LM2500+G4电机）。

  目前中国生产电驱压裂设备的厂家主要包括杰瑞集团、四川宏华和四机厂。宏华的主要产品为6000型电动压裂泵组，杰瑞自主研发了电驱压裂成套设备，5000型、7000型、10000型均有，四机厂参与开采的主要型号为4500型和5000型。

  作为一直以来压裂设备的领先厂家，杰瑞股份一直以来就储备有成熟的电驱压裂技术，2019年4月正式发布全球首个电驱压裂成套装备，包含了电驱压裂设备、电驱混砂设备、电驱混配设备、智能免破袋连续输砂装置、供电解决方案、大通径管汇解决方案。通过该套电驱压裂成套装备能够大幅降低页岩气的开发成本，提升页岩气开采效率。

  杰瑞自主研发的流线管汇设计和可重复利用砂袋的智能免破袋连续输砂装置，增加了6倍的使用寿命，维护周期提升3倍，大幅减少相关成本。同时，全套电驱压裂装备配备了智能集成控制系统，作业人数的减少将人员成本大幅降低。杰瑞的全系列供电方案包括大功率电网、燃气轮机发电机组以及高效储能装置，解决了开采中电力供应短缺的问题。

  在噪音控制方面，常规压裂车单台噪音达115分贝，制约页岩气开采的夜间施工，而通过静音风扇加变频控制，杰瑞的电驱压裂设备仅不到85分贝。对于开采过程中产生的废气和废液，杰瑞能够提供以热相分离、机械分离、高级氧化等技术为核心的一体化环保解决方案，使得作业达到零排放。

  2019年11月杰瑞宣布与北美油服领域排名靠前的重要战略客户成功签署涡轮压裂成套设备订单，杰瑞的涡轮压裂设备可100%使用天然气燃料，大幅度降低燃料成本，满足全球不同的排放法规要求。成功签署订单标志着全球单机功率最大的涡轮压裂设备将实现大规模商业化应用，也是杰瑞大功率压裂设备在北美高端市场的历史性突破，开启了北美压裂的全新时代。

  2018年宏华公司持续在四川以及新疆地区的油田开展电驱压裂设备的部署工作。四川威远有2口井全部采用电动压裂泵压裂，也是国内首例采用全电动压裂装备完成的页岩气井。使用6台2MW燃气发电机使用现场已采出的井口气发电，可保障4台6000型电动压裂泵同时工作，既解决了当地高压电网容量不足的问题，又节约了开采的能源费用。

  2014年四机厂开始自主研发电动压裂装备，目前已经拥有单泵和双泵多种结构形式的系列化电动压裂泵装备，以及与其配套的电动混砂、配液、泵注以及油电混合控制管理系统。2017年4500型电动压裂橇在焦页193平成3口井中23层段施工作业。2018年电驱压裂的实地试验，1月永济电机公司与四机厂联合研制的页岩气采掘用4500型马力电驱动压裂泵系统在涪陵中石化油气田成功完成开采压裂施工。

  负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。

  招商机械团队：7次上榜《新财富》机械行业最佳分析师，连续两年第一名,三年第二名，两年第五名。连续5年上榜水晶球卖方机械行业最佳分析师，连续三年第一名。2012、2013、2018年福布斯中国最佳分析师50强。2017年新财富、金牛最佳分析师第五名、第三名。

  以报告日起6个月内，公司股票价格相对同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准：

  以报告日起6个月内，行业指数相对于同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准：

  本微信号推送内容仅供招商证券股份有限公司（下称“招商证券”）客户参考，其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，招商证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视有关人员为客户。

  完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券觉得可靠，但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。返回搜狐，查看更加多